Était-il convenable d’acheter à plusieurs millions d’€ des appartements en plein milieu de terrains vagues avec deux ou trois commerces et des rues vides, au simple argument stupide que les prix ne peuvent qu’augmenter. Rien n’augmente jamais jusqu’au ciel. Les spéculateurs et les esprits simples le constateront.

Des milliers de licenciements seront aussi notre petit problème si les prix du logement en Israël baissent.

Le marché du logement commence à se calmer, et il existe déjà des estimations prévoyant une baisse prochaine des prix, mais ce n’est pas le moment de faire sauter le champagne •

La bulle éclate-t-elle ? Rappelons qu’un marasme dans le secteur immobilier pourrait entraîner des milliers de licenciements sur les chantiers, bloquer des projets nécessaires à la rénovation urbaine et détériorer toute l’économie 

Construction dans le pays.  Un effondrement du secteur immobilier pourrait entraîner des milliers de licenciements sur les chantiers de construction et stopper les projets nécessaires au renouvellement urbain / Photo : Shlomi Yosef
Construction dans le pays. Un effondrement du secteur immobilier pourrait entraîner des milliers de licenciements sur les chantiers de construction et stopper les projets nécessaires au renouvellement urbain / Photo : Shlomi Yosef

Un jour, cela arrivera – et les prix des appartements chuteront. Cela prend du temps, car il n’est pas facile de se rendre compte qu’un train qui roule depuis tant d’années (220% de 2007 à fin 2022) peut changer de direction. Mais il n’y a pas d’économie sans vagues montantes et descendantes. Et oui, un appartement est aussi un produit économique.

 

Les fêtes arrivent

Les acheteurs ne viendront plus en masse, soit parce qu’ils ne le veulent pas (baisse des prix), soit parce qu’ils ne le peuvent pas (taux d’intérêt, ralentissement), et les clichés sur la rigidité de la demande de logements s’avéreront sans objet. En réponse, la boule de neige sera prévisible : les entrepreneurs feront preuve de souplesse et de compromis afin d’injecter de l’argent frais dans les caisses, ce qui leur permettra de rembourser des emprunts coûteux.

Dans le même temps, les vendeurs d’occasion feront la queue et baisseront le prix demandé, de plus, ils avaient demandé un montant absurde au préalable. Les premiers à faire des compromis viendront de là – principalement des Israéliens qui ont déjà acheté un nouvel appartement et n’ont pas pu se débarrasser de leur ancien appartement (et la date de réception de la clé et de paiement approche), ou des Israéliens qui ont perdu leur emploi et auront de la difficulté à rembourser leur prêt hypothécaire (ou les deux).

Mais alors, il deviendra clair que les célébrations attendues – l’air sort enfin de la bulle et les prix de l’immobilier baissent – ne viendront pas. Même les politiciens suffisants n’en récolteront pas les fruits, alors qu’il s’avère que le chemin de l’appartement n’est pas plus facile pour les jeunes couples malheureux, qui verront des banques moins généreuses et un horizon économique peu optimiste.

Au lieu de cela, nous aurons des gros titres sur des dizaines de milliers de travailleurs licenciés sur les chantiers de construction, en raison de la baisse de la demande. Selon le CBS, plus de 213 000 Israéliens vivent de l’immobilier et 32 ​​000 autres des « activités immobilières » – courtiers, évaluateurs, etc. Le gagne-pain de dizaines de milliers d’autres dépend de la roue de l’immobilier – charpentiers, électriciens, peintres et innombrables fournisseurs , et de là le chemin vers d’autres cercles est court.

Le changement sur le marché surprendra également des centaines de milliers, 10% des Israéliens qui ont acheté et possédé un appartement supplémentaire pour investir, certainement ceux qui l’ont fait récemment. Des dizaines de milliers d’autres jeunes qui ont acheté leur premier appartement pour le louer, dont beaucoup ont gagné à la loterie un appartement à prix réduit, se rendront compte que la fête est peut-être terminée, alors qu’ils sont coincés avec un loyer cher au Gush Dan et qu’ils paient une hypothèque de plus en plus chère pour un appartement vide au bout du monde.

Des centaines de milliers d’autres recevront une mise à jour de leur entrepreneur qu’il ne réalisera plus le projet TMA ou l’évacuation-construction dans leurs bâtiments en ruine. Oui, même si le permis de construire est déjà arrivé après des sueurs et des larmes. Il va simplement changer ses prix de l’époque en fonction des appartements neufs qu’il ne vendra pas aux anciens prix, mais aux prix des demandes actuelles. Ça ne vaudra plus la peine de les avoir. » La municipalité dit que c’est encore un multiplicateur rentable ? Alors achetez chez elle », dira-t-il sarcastiquement.

Même la joie des entrepreneurs qui ont fait grimper les prix les années de grande marée, ceux qui ont proposé des offres illusoires dans les enchères foncières sous l’hypothèse que les prix des appartements augmenteraient de plus en plus (et que le coût de financement resterait nul), ne paiera pas vraiment – lorsqu’il s’est avéré que nos pensions étaient également investies dans les actions et les obligations de ces entrepreneurs. Pas directement, donc, car les banques et les compagnies d’assurance étaient le principal moteur de leur appétit, et eux aussi souffrent du sentiment négatif.

Et enfin, les fonds publics seront également touchés lorsque les revenus de l’immobilier chuteront – environ 80 milliards de shekels par an proviennent de la commercialisation et de la taxation de terrains et d’appartements coûteux.

L’élan créera-t-il une crise ?

Vedettes de la semaine

Le moteur chinois d’il y a 50 ans est mort, le changement arrive maintenant

Cette semaine, nous avons eu un merveilleux rappel du temps qu’il faut à un énorme navire pour changer de cap – longtemps après que le gouvernail ait été mis à rude épreuve. En 2022, pour la première fois depuis les années 1960, la population en Chine a diminué, et il y a maintenant 850 000 personnes de moins qu’en 2021, pour un total de 1,412 milliard.

Tout cela se produit des décennies après que la Chine s’est lancée dans une lutte déterminée contre la croissance démographique. À la fin des années 60 du siècle dernier, elle a lancé une campagne massive pour limiter la natalité, qui n’est devenue qu’en 1979, lorsque la Chine a atteint le milliard d’habitants, une loi draconienne qui limitait chaque famille à un seul enfant.

Et ici, plus de 43 ans après cette loi, après que plus de 400 millions d’habitants ont depuis été ajoutés à la population chinoise, et après en 2021, les autorités ont déjà autorisé chaque famille à avoir 3 enfants (et en 2015, l’autorisation a été donnée d’avoir 2 enfants ), les graphiques changent de sens.

À l’attention de nos politiciens – qui attendent que chaque décision ait des résultats ici et maintenant.

Insuffisant : les hedge funds ont oublié ce que signifie gérer le risque 

Dans le monde de l’investissement, le terme « couverture » ​​fait référence aux plans des investisseurs sur la façon de répartir les risques dans leurs investissements. Emprunter à un autre monde : s’il est important pour moi que mon équipe gagne un match fatidique, je mettrai mon humeur en pariant spécifiquement sur l’équipe adverse. Si ce n’est pas la victoire, au moins je me consolerai de l’argent. Ainsi, à un portefeuille d’actions qui attend des gains en bourse, j’ajouterai un paquet d’actions qui ont été vendues à découvert, ‘short’, qui équilibrera le rendement au cas où le marché irait dans l’autre sens.

Cela m’a été rappelé compte tenu des données publiées sur les rendements lamentables présentés par les fonds spéculatifs israéliens au cours de l’année écoulée. Une fois de plus, le mythe selon lequel ils sont plus sophistiqués dans les modèles de couverture et de diversification des investissements, ce qui leur permet de facturer des frais de gestion et de réussite plusieurs fois plus élevés, a été démenti.

Les fonds chers censés couvrir les risques ont surtout profité de l’aura qui les entourait pour risquer et chuter avec l’ensemble du marché – et ont enregistré un rendement négatif moyen de plus de 10 %.

GLOBES & JForum.fr

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