55 milliards de $  : une mesure qui va bouleverser l’industrie de la défense israélienne

Israël prévoit de céder jusqu’à 30 % d’Israel Aerospace Industries et de Rafael, pour une valeur totale d’environ 160 milliards de shekels soit 55 milliards de $. Cette opération devrait injecter des milliards dans les caisses de l’État, tout en préservant le contrôle gouvernemental.

Face à l’explosion des dépenses de défense et aux combats qui se poursuivent sur plusieurs fronts, Israël s’apprête à prendre une mesure importante : la vente de jusqu’à 30 % de ses participations dans ses deux plus grandes entreprises de défense, Israel Aerospace Industries et Rafael , selon Reuters. Cette opération, qui devrait entrer en vigueur d’ici la fin de l’année, vise à injecter des milliards de shekels dans les caisses de l’État et à contribuer au financement du budget de la défense en pleine expansion.

Selon des sources proches du dossier, IAI devrait être cotée à la Bourse de Tel-Aviv pour une valorisation estimée à environ 100 milliards de shekels (NIS), tandis que l’introduction en bourse de Rafael devrait se faire par placement privé sur la plateforme TASE UP, pour un montant d’environ 60 milliards de shekels (NIS). Cette opération d’envergure prévoit dans un premier temps la vente de 30 % des actions, avec la possibilité d’une augmentation ultérieure jusqu’à un plafond de 49 %, tout en maintenant le contrôle de l’État.

Ces entreprises, qui développent notamment les systèmes de défense aérienne Arrow et Iron Dome, ont connu une croissance accélérée ces dernières années. En 2025, elles ont toutes deux enregistré des revenus records, avec un carnet de commandes dépassant les 30 milliards de dollars pour IAI et les 20 milliards pour Rafael. Une part importante de leur activité repose sur les exportations : environ 70 % des commandes d’IAI et près de la moitié du chiffre d’affaires de Rafael proviennent de l’étranger.

Des sources au sein de la Défense indiquent que cette mesure pourrait également alléger la charge réglementaire des entreprises, notamment en améliorant les conditions salariales des cadres et en accélérant les procédures d’approbation. Cependant, la décision finale n’a pas encore été prise et des retards sont possibles en raison du contexte sécuritaire et des élections prévues d’ici octobre.

Dans le même temps, la demande mondiale d’actions du secteur de la défense a fortement augmenté depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie en 2022. Les indices boursiers du secteur de la défense ont doublé de valeur au cours de cette période, et les actions d’Elbit Systems ont également plus que doublé à la Bourse de New York au cours de l’année écoulée.

Cette décision intervient dans un contexte de fortes pressions budgétaires : la Banque d’Israël estime que le déficit pour 2026 atteindra environ 5,3 % du PIB, principalement en raison des dépenses de défense. Le gouvernement de Benjamin Netanyahu a alloué environ 143 milliards de shekels au budget de la défense pour cette année, soit plus du double du niveau d’avant-guerre et le poste de dépense le plus important du budget de l’État.

Le gouvernement souligne que, outre la levée de capitaux, cette mesure vise également à renforcer l’industrie locale et à réduire la dépendance aux systèmes militaires importés. Selon les estimations, Israël devrait investir environ 350 milliards de shekels au cours de la prochaine décennie dans le développement de ses industries de défense nationales.

Le ministre Dudi Amsalem , en charge de l’Autorité des entreprises publiques, devrait œuvrer dans les prochaines semaines à l’obtention de l’autorisation de vendre la participation de Rafael. Par ailleurs, une opération similaire concernant Israel Aerospace Industries avait été approuvée il y a environ six ans, mais bloquée par crainte de divulguer des informations sensibles, compte tenu du statut de société cotée en bourse.

Le ministère de la Défense a récemment levé son opposition à cette opération, à condition que l’État conserve une participation majoritaire et que le produit de la vente soit directement affecté aux dépenses de défense. Il a également été décidé que la vente serait limitée au marché intérieur, afin de permettre un contrôle plus strict des aspects liés à la sécurité de l’information.

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