Chutes importantes de Wall Street et de Tel Aviv

Les marchés boursiers de Wall Street et de Tel Aviv affichent des baisses significatives, suscitant des interrogations sur la possibilité d’un krach imminent. L’indice Nasdaq 100 a chuté de près de 8 % en une semaine, tandis que l’indice TSE 35 de Tel Aviv est en recul d’environ 15 % par rapport à son sommet. Ces mouvements s’inscrivent dans un contexte où plusieurs indicateurs financiers, historiquement liés à des phases de turbulences, sont activés.

À la fin octobre, avant la récente chute, six des dix signaux d’alerte identifiés dans des études passées sur les krachs boursiers étaient pleinement activés, et deux autres partiellement. Ces indicateurs incluent notamment le ratio de valorisation de Shiller, qui mesurait fin octobre un niveau proche de 40, un chiffre élevé comparé aux périodes précédentes, à l’exception de la bulle internet de 1999-2000. De plus, l’indice Buffett, qui rapporte la capitalisation boursière au PIB américain, atteint des niveaux records, entre 245 % et 255 %, dépassant largement les valeurs de fin 2021.

Par ailleurs, la dynamique du marché montre des signes de fragilité. Les investisseurs américains ont vendu pour environ 78 milliards de dollars d’actions au premier semestre, un rythme de désengagement rapide, tandis que l’endettement sur marge a atteint 1 480 milliards de dollars en septembre, indiquant une forte utilisation du crédit pour l’achat d’actions. Ces éléments traduisent une certaine nervosité et une possible surchauffe du marché.

L’inflation, après une baisse initiale en début d’année, a rebondi pour atteindre un pic de 4,2 % en mai avant de redescendre à 3,7 % en septembre. La Réserve fédérale américaine a relevé ses taux d’intérêt à une fourchette de 3,75 % à 4 %, ce qui influe sur les conditions de financement et peut peser sur la dynamique boursière.

Sur le plan technique, la courbe des taux, qui avait été inversée pendant plus de deux ans, est redevenue positive fin 2024, un phénomène souvent suivi par une récession. La volatilité des marchés a également augmenté, avec l’indice VIX bondissant à environ 26, signalant une peur accrue parmi les investisseurs.

À Tel Aviv, les indices TA 35 et TA 125 ont enregistré des baisses respectives de 3,7 % et 17 % par rapport à leurs pics de mai, clôturant à leurs plus bas niveaux en six mois. Malgré cela, le TA 35 reste en hausse d’environ 5,7 % depuis le début de l’année, témoignant d’une certaine résilience locale.

Il est important de souligner que ces indicateurs ne permettent pas de prédire avec certitude la survenue d’un krach. Les signaux avant-coureurs peuvent apparaître longtemps avant une correction majeure, et les marchés peuvent continuer à progresser malgré ces alertes, comme cela a été le cas dans le passé. La gestion des portefeuilles doit donc rester adaptée au profil de risque et à l’horizon d’investissement de chaque acteur.

En résumé, les marchés de Wall Street et de Tel Aviv montrent actuellement des signes de tension avec plusieurs indicateurs d’alerte activés. Si ces éléments suggèrent une vigilance accrue, ils ne garantissent pas une chute imminente, mais soulignent la nécessité d’une prudence renforcée dans les décisions d’investissement.