Insee: ralentissement de la croissance française pour 2018

Le siège de l’Insee à Paris, le 22 mai 2015 afp.com/THOMAS SAMSON

Paris(AFP)- L’Insee dévoile mercredi sa première estimation de la croissance française pour 2018, attendue en nette baisse par rapport à 2017, dans un contexte de tensions sur l’économie mondiale et d’inquiétudes quant à l’impact du mouvement des « gilets jaunes ».

Consommation qui patine, chômage qui peine à refluer… « L’activité a connu un gros coup de frein », avec un « décrochage très net début 2018 », souligne Mathieu Plane, économiste à l’Observatoire français de la conjoncture économique (OFCE).

En douze mois, « le climat a clairement changé », abonde Olivier Passet, directeur des études à Xerfi. « Il y a un an, personne n’imaginait une telle cassure », ajoute-t-il.

Dans sa dernière note de conjoncture, publiée mi-décembre, l’Insee a évalué à 1,5% la croissance qui pourrait être atteinte sur la deuxième année du quinquennat Macron. Un chiffre inférieur de 0,8 point aux 2,3% atteints en 2017.

Le gouvernement, qui prévoyait à l’origine une hausse du produit intérieur brut (PIB) de 2%, table de son côté sur 1,7%. Mais Bercy n’a pas écarté un résultat final moins élevé, au vu des mauvais résultats enregistrés ces derniers mois par l’économie tricolore.

« La croissance a été très faible lors des trois premiers trimestres (0,2% aux premier et au deuxième, 0,3% au troisième, NDLR) et les perspectives pour le quatrième trimestre ne sont pas bonnes », rappelle Mathieu Plane.

Selon l’Insee, la hausse du PIB ne devrait pas dépasser 0,2% sur les trois derniers mois de l’année, malgré un renforcement du pouvoir d’achat liée à la baisse de la taxe d’habitation pour 80% des ménages, entrée en vigueur à l’automne.

Cette estimation est conforme à l’hypothèse de la Banque de France, qui a révisé mi-décembre de 0,4% à 0,2% sa prévision pour le quatrième trimestre 2018, en raison des conséquences du mouvement des « gilets jaunes » sur l’activité.

– Tensions et incertitudes –

Quel sera l’impact exact de ce mouvement sur la croissance? « Il faut s’attendre à un effet non négligable », mais « difficile à quantifier », estime M. Plane, qui rappelle que cette crise vient s’ajouter « à de multiples facteurs » venus fragiliser l’activité ces derniers mois.

En cause: le ralentissement de l’activité au niveau international, et notamment en Allemagne, premier partenaire économique de la France, dans un contexte de tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis et d’incertitudes sur le Brexit.

« Une récession mondiale n’est pas au coin de la rue mais le risque d’un recul plus prononcé de la croissance mondiale a augmenté », a averti à Davos la directrice générale du Fonds monétaire international (FMI), Christine Lagarde.

Autre point noir, plus spécifique à la France: la consommation, décevante tout au long de l’année, en raison notamment de la flambée des prix du pétrole. « Cela a pesé sur le pouvoir d’achat », en dopant « l’inflation », observe Olivier Passet.

Le calendrier fiscal du gouvernement, qui a choisi de concentrer en début d’année les hausses d’impôts et en fin d’année les allègements fiscaux, n’a rien arrangé. « Cela a poussé beaucoup de contribuables à décaler leurs achats », souligne M. Passet.

Certains fondamentaux économiques sont néanmoins restés bien orientés, à l’image de l’investissement des entreprises, qui devrait augmenter de 3,8% sur l’ensemble de l’année 2018, après avoir déjà grimpé de 4,4% en 2017, d’après l’Insee.

Même dynamique positive en ce qui concerne les exportations, attendues en hausse de 2,9%, cela permettrait selon l’Insee au commerce extérieur de contribuer positivement à la croissance du PIB à hauteur de 0,6 point.

Nous avons « une croissance qui ralentit » mais l’activité « en France, reste solide, plus solide que celle de beaucoup de ses partenaires », a ainsi assuré la semaine dernière le ministre de l’Economie Bruno le Maire.

L’économie se trouve dans une phase de « ralentissement », mais « ce n’est pas un retournement vers une récession », a abondé le gouverneur de la Banque de France François Villeroy de Galhau, qui prévoit à nouveau 1,5% de croissance cette année.

Un optimisme relatif que disent ne pas partager certains économistes, au vu des nuages qui s’accumulent sur la croissance.

« Si le prix du pétrole continue à augmenter, si la construction résidentielle continue à reculer » et « si l’investissement des entreprises » recule, « la croissance française pourrait plonger » et « devenir inférieure à 1% », prévient ainsi Patrick Artus, chef économiste chez Natixis.

AFP